Gestora prevê continuidade nos cortes da Selic no segundo semestre

Da Redação

Enquanto instituições financeiras temem uma interrupção nos cortes da taxa Selic, a gestora Itaú Janeiro projeta cenário distinto. Bruno Serra, ex-diretor de Política Monetária do Banco Central, lidera a aposta na continuidade da redução dos juros durante o segundo semestre de 2024.

Inflação abaixo do esperado sustenta a tese

A gestora trabalha com estimativa de inflação inferior ao consenso de mercado. A Itaú Asset projeta IPCA de 4,6% em 2026, enquanto a mediana do Focus aponta 5,3%. A diferença se concentra em segmentos voláteis como alimentos e produtos industrializados.

No setor de serviços, mais sensível à dinâmica econômica, já há sinais de desaceleração da inflação. Esse quadro sugere que a política monetária está produzindo efeitos esperados nos preços.

Cronograma de cortes e estratégia de carteira

Com base nessa análise, a gestora prevê reduções de 0,25 ponto percentual nas reuniões de agosto e setembro do Copom. Caso a atividade econômica desacelere mais intensamente no encerramento do ano, o ciclo pode ganhar velocidade.

Nas posições de carteira, a gestora mantém aposta comprada em juros nominais brasileiros. Simultaneamente, segue vendida em inflação implícita, considerando que a curva ainda oferece prêmio significativo. Como salvaguarda aos riscos políticos, permanece comprada em CDS.

Fonte: InfoMoney

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